真理网由资本“曲线列表”支持

A股公司Deao Airlines于2月15日晚宣布暂停公告，宣布将通过发行股票购买Zhenai 100％的股权。两家公司在不同业务领域的结合吸引了业界的许多猜测。业内人士指出，此次收购，或称真爱有意通过德澳导航曲线上市。然而，互联网约会市场的主流商业模式正在接近单一的老龄化，而珍惜网络本身的发展模式尚未突破。业内人士承认，珍惜土地登陆资本市场不一定是推动快车道，甚至可能是寻求短期实现的途径之一。在新三板成功上市的A股上市公司资本引入后，丽耀网一直在寻找机会但尚未取得进展。 2004年底，镇海网创始人兼董事长何松收购了国内免费朋友网站“中国交友中心”。经过四个月的改革，婚姻与爱情网站“Zhenai.com”于2005年4月举行。网上。在Zhenai.com成立之初，由于缺乏正确的商业模式，收入不高。 2010年，在参加电视相亲节目《非诚勿扰》之后，他获得了高度关注。从那时起，Zhenai.com建立了在线自助交友平台，电话配对服务和线下配对商店，为O2O直营店提供在线自助服务，“一对一”配对服务。电话“一对一”媒人服务。这种商业模式使真爱的业务收入迅速增长，并成长为国内婚姻和爱情网站巨头之一。 Zhenai.com透露，2015年，该公司的收入为6.85亿元人民币。 2016年8月，Zhenai.com数据显示2016年上半年近1亿注册会员收入为4.75亿元人民币，软件开发

净利润为3100万元，经营净现金流为7700万元。 2016年，营业收入约为人民币10亿元。扣除非经常性损益后，归属于母公司所有者的净利润约为人民币1亿元，经营现金流量净额为人民币1.8亿元。镇海网络营销部的工作人员告诉记者，沈阳商业新闻称，真爱网目前的收入来自会员费，没有其他盈利方式。延伸婚姻产业链和周边产品管理的项目正处于孵化过程中，尚未成熟。易观生活服务公司高级分析师杨欣表示，Zhenai.com的最大优势是离线，市场份额很大。在珍惜的网络线下，采用直营店模式。与世纪嘉源和Lily.com的模型相比，珍惜的网络直营店没有特许经营商的成本。所有服务均由Zhenai.com提供，所有收入也归属于。于珍爱网。这部分收入非常高，因为离线服务是一种更专业的“一对一”服务，对于高端用户来说，通过网络会员，离线洪娘店，真爱网络可以实现更高的营业收入。离线会员需要数千到数万的服务费。据了解，Zhenai.com目前在28个城市拥有37家分店。何松曾表示，当直营店数量达到150家时，公司的净利润率将达到20％-25％。该公司被指控“曲线上市”并被停职超过两个月。一直在筹划资产重组的德奥航空公司终于揭开了目标的神秘面纱，该公司收购Zhenai.com的提议曾经成为市场上的热门话题。 2月15日晚，德奥航空公司宣布暂停停牌。拟议的重组是互联网爱情婚姻企业沈阳真正信息技术有限公司。然而，真爱网并不容易想要登陆A股。根据公告，公司拟在完成拆除目标公司的VIE结构的基础上购买目标公司100％的股权，并筹集配套资金。可以看出，移除VIE架构是收购Zhenai.com的先决条件。德奥航空公司表示，具体计划仍处于示范过程中，尚未最终确定。 对于一些海外上市公司而言，由于股东和外国投资者的利益，如果你想重返A股市场，解除VIE结构是国内资本市场需要解决的关键问题。经济学家宋庆辉认为，如果交易完成，镇海网就可以在曲线上列出。这种方法可以节省大量的时间和成本，并在资本市场上获得大而低成本的长期开发资金。而Deo Airlines并不是一个好的“壳”，还有待进一步调查。第一证券研究所所长王建辉表示，真仁网实际上采用这种方法，以便更快上市。然而，与进入A股市场上市相比，不可能排除高价购买的可能性，但是Zhenai.com出售的价格不应该是IPO的高估值。事实上，自2010年以来，Zhenai.com一直计划在A股上市，但几年来一直没有取得实质性进展。与Lily.com和Youyuan.com等同行的发展相比，Zhenai.com似乎略逊一筹。特别是，仍然存在拆除VIE架构的问题。

王建辉表示，VIE结构的公司相当于一家空壳公司，主要通过运营控制资产，并在此基础上收购资产。但是，由于VIE设计，资产名义上与主要公司分开。这种情况类似于资产证券化，也可以理解为项目公司，而VIE架构实际上是一种控制设计。

“要求Zhenai.com主要从控制和法律的角度去除VIE。对于VIE，它实际上是名义上的公司，其法人是独立的。如果不删除，一旦涉及法律问题，会有一些不必要的麻烦。如果你想完成收购，你必须将珍惜的网络作为公司资产的一部分来运营，而不是单独的公司。“王建辉说。一位不愿透露姓名的分析师在接受沈阳商业报的采访时表示，Zhenai.com最大的问题是VIE架构被拆除需要多长时间。与此同时，可能存在一些不确定性。因此，拆除VIE架构的时间已成为完成重组的关键因素。王建辉说，事实上，拆除VIE本身并不困难，主要取决于双方的决定。但是，一旦涉及股东分配，权利等问题，也有可能不会讨论合作。此外，宋庆辉还表示，互联网公司普遍使用VIE架构在美国上市。只有通过拆除VIE架构才能返回A股，但这不是一件容易的事。为了成功回归A股，中国证券交易所需要经历三个阶段的私有化，拆除VIE结构和国内上市。失败的风险很高。模式创新是在2016年中期，易观国际发布《中国互联网婚恋交友市场年度综合报告2016》，报告指出，1981年以后出生的人，特别是1986年至1991年，正处于婚姻和爱情需求的高峰期。 1985年以后，中国人口的出生率出现了小幅反弹。随着这群人进入婚姻年代，中国互联网约会市场也将迎来新一波的爱与需求。与此同时，随着中国离婚率上升的趋势，第二次婚恋的人数增加也将导致约会和约会用户的整体规模不断扩大。然而，在业内人士看来，Zhenai.com需要谨慎乐观，才能利用资本快递来实现更大的市场突破。 UTA时尚管理集团中国区总裁杨大军告诉沈阳商业报记者，职业婚姻和约会行业的高峰期已经过去。虽然有类似于上述的小峰，随着社交网络层出不穷，专业约会公司可以赢得的份额也受到挤压。更值得一提的是，杨大钊提出了一个猜想，珍惜净进资本市场或兑现并争取短期利益。 “由于资本市场对传统制造业不利，A股市场服务业将吸引更多关注，上市将成为这些公司实现高额资金的一种方式。”杨大钊指出，投资者主要有两种方式，一种是转移股权，另一种是实现资本市场的清算。在目前的环境下，登陆资本市场无疑是比较方便的方式之一。 “如果投资者迫使他们意识到压力，并急于在后门曲线上上市，那么Zhenai.com在此次交易中并没有太大的帮助。”此外，近年来，国内互联网约会平台的负面消息纷纷出现。高额会员费，婚礼，以及向有需要的消费者提供虚假信息等，互联网约会公司的可信度受到很大影响。与此同时，一些业内人士指出，约会和约会公司的国内商业模式正在老龄化，主要是通过佣金获利。但是，参考一些国外案例，约会和约会公司的产业链可以延伸上下游，上游对接社交平台，休闲娱乐企业发展成员，下游对接婚庆市场，酒店，旅游甚至房地产行业，渗透到男女之间的整个沟通过程中，虽然产业链越来越长，需要增长时间，但网络的热爱主要集中在媒人模式上，这方面的突破并不是很好。在上述报告中，易观国际也对真爱进行了swot分析。分析指出，Zhenai.com的战略是覆盖白领，深入一线和二线城市。统一的规范直接匹配盲模型也是Zhenai.com的典型特征。一。 虽然Zhenai.com在其婚姻和爱情服务方面比竞争对手更好，但它对婚姻和爱情的关注减少了，其市场份额暂时落后。此外，直销亲属较重，规模扩张困难。覆盖面广。尽管资本市场缺乏支持已经在收购方面迈出了一大步，但尚不确定它能否真正获得资本市场的支持，易观国际指出，真爱网也面临着各种社会的激烈竞争和产品功能。产品。而经验和收费模式跟不上用户需求的变化，竞争产品的推出将对行业格局产生重大影响，如颠覆性的行业模式和其他威胁。