济安金信金融资产风险管理系统

适用范围：
　　基金公司、证券公司、保险公司、商业银行、信托公司等全球化加剧了金融市场的波动性，使生存竞争更趋激烈，金融资产所面临的风险日益增大，投资者必须通过各种经营策略和金融创新以适应与时俱进的市场环境。金融品种和金融手段的多样化推动金融创新的发展，前者包括固定收益证券、权益证券、期货、期权、互换协议等，而后者则包括电子证券交易、证券的公开发行和私募、存架登记、信息安全、电子支付转移等。在金融衍生工具的发展过程中，现代金融理论的定量化程度也越来越高，没有高深的数学理论和模型作为技术支撑，开发现代金融产品几乎是不可能的。例如，诺贝尔经济学奖获得者马科维茨(H. Markowitz)的投资组合理论、夏普(W. Sharpe)的资本资产定价理论、米勒(M. Miller)的公司财务理论、莫顿(R. Merton)和修斯(M. Scholes)关于期权定价的著名的布莱克-修斯公式，无一不依托于高深莫测的数学模型和算法。 
　　随着金融市场规模的增大、交易方式的动态性和复杂性增加，测量由不同类型的资产构成的投资组合的风险的难度日益增大。计算一个投资组合所面临的利率风险、外汇风险、股权风险、商品风险的数学模型是高度结构化和标准化的程序。如此操作复杂、精致无比的金融工程不仅令人生畏，而且使金融机构陷入了两难境地：继续使用经典的风险评估模式不现实；运用现代的金融数学模型难以实现。 
　　在21世纪里，金融市场将比以往任何时候都更加具有波动性、复杂性、非线性和不确定性的特征。在扑朔迷离的市场环境中成功，不仅仅取决于充足的资金、正确的理念、准确的信息和天才的操盘手，而且取决于顶级的数学模型、高效的算法和可操作的软件系统。济安金信金融资产风险管理系统是2001年国家科技部科技创新基金和2002年、2003年国家国家高技术发展“863”计划的资助项目，本系统既拥有国际流行的马科维茨的投资组合模型和多种VaR模型，又在数据处理、财务分析、数学模型、计算方法和关键技术方面有所突破与创新，尤其是多峰分布模拟和优化计算方面处于国际水平。系统适用于基金公司、证券公司、保险公司、商业银行和上市公司等投资机构，既可以作为金融资产监控手段，随时检查金融资产的风险状况，又可以作为金融产品创新工具，匹配出适合投资者需求的金融衍生产品。
1、数据检验（DATA INSPECTION） 
　　金融机构可能拥有类型各异、结构不同的金融资产，在瞬息万变的证券市场中，只有基于包含股票、债券、基金、现金的投资组合的高频数据，方能准确测算其市场风险。只有分析实际数据的特征，才能选择出最适合的风险评估模型，对资产组合的风险进行实时监控和防范。目测不同分布模型与实际数据的拟合效果，使用者不仅可以调整数据样本大小，而且可以选择最合适的具有稳态的分布模型，正所谓知其然，亦知其所以然。 
2、模型遴选（MODEL SELECTION） 
　　面对与时俱进的投资组合，没有一流计算机软件系统的支持，机构投资者很难选择出适合自己投资风格的模型与方法。系统提供各具特色的数学模型和方法，如正态分布类模型适应经典观念；结构化Monte-Carlo方法，度量的风险范围广，适用性强；历史模拟法，直接处理了测量风险的时段选择；因素分析法，处理单种资产发生突变时，整个投资组合的波动状况；标准模型库方法，自动搜寻适合特定资产组合的分布模型；济安多峰分布模型，精致地拟合了中国证券市场的收益率分布。 
3、评估准则（MODEL EVALUATION） 
　　由于资产特征的差异性，系统蕴涵的模型方法越多，其适应的资产对象范围就越广泛，抗击金融风险的能力也就越强。但是对于一个具体的投资组合，如何从众多的VaR模型中选择出最佳模型是一个棘手的问题。系统设置了（1）监管者损失函数；（2）参与者损失函数；（3）条件覆盖；（4）无条件覆盖；（5）滞后度等多种VaR模型评估准则，以便金融工程师评估和判别。运用人工智能技术，系统还可以依据上述评估准则，检验各种VaR模型与具体投资组合的匹配程度。 
4、风险监测（VaR MONITORING） 
　　为了控制市场风险，在巴塞尔银行委员会和JP摩根的倡导下，许多国际著名金融管理机构密切关注与其特定置信度所对应的VaR数值。借助强大的计算能力，本系统不仅计算出点与点之间的对应，而且是以曲线和表格两种形式，展现投资组合在不同置信度下的VaR曲线，使资产组合的风险与其发生的一切可能性尽收眼底。     机构投资者可以灵活地设置其特定的置信度，以保证VaR数值能够准确地反映其金融资产的风险。 

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